简单地说，这是一场人为制造的金融危机，由美国人主导的俄罗斯金融危机。

在前苏联改革金融自由化超速开放后。前苏联人民排队抢购的现象再次出现，只不过这次大家抢购的不是什么商品，而是美元，他们拼命地把手中的卢布换成美元。

抢购美元在当时已经成为了一种必然选择。

由于短期外资银行的大量借贷。解体之后的苏联通货膨胀已经相当普遍。短期经济增长过分依靠投资更是火上浇油。

另外，当市场快速开放后，短期的消费品供给不足也促使物价飞涨，前苏联人民在改革中得到的纸面财富急于变现也助长了通货膨胀的速度。

例如某位前苏联工人得到了100卢布的等值证券，即使这100卢布的证券只能获得相当于50卢布的纸币，他也会急于变现，这样市场上的货币一时间巨量增加。

存在银行里面的存款已经不再安全了。一旦通货膨胀加剧，人们会把原来的存款取出换成实物以保值，这种循环使俄罗斯的通货膨胀如脱缰的野马一样失去了控制。

不合理的短期快速改革和货币信贷的不加管控，在金融超速自由化的过程中短期内集中爆发出来。这种破坏力是十分惊人的。

身处恶性通货膨胀的巨大旋涡中，理性的个体都会寻找保值的途径。这时，适时地开放卢布兑换美元无疑使人们看到了一丝希望。

美元一时间成为俄罗斯市场上最抢手的时髦产品，这是一种群体性癫狂，让人可惜可叹的癫狂。大街上，尤其是外资银行的门口，排满了拿着卢布兑换美元的焦急的人们。

不需要排队的私人银行转瞬间变成了拥挤的人群的海洋，免费的香浓咖啡没有了。微笑的贵宾服务也变成了嘲笑的指令，前苏联人民已经从存款的贵宾变成了祈求兑换美元的乞丐。

在市场羊群效应和不断蔓延的恐慌情绪下。对卢布走势的悲观看法被无限放大，部分国际金融投资者希望看到的卢布大幅贬值的情况很快就到来了。外汇市场上卢布的走势只能用“悲壮”两个字来形容。

卢布最高的时候曾1卢布兑换2美元，而其下跌速度之快，令人瞠目结舌。卢布的短期走势再次引发了人们的恐慌，反过来又促使卢布进一步下跌。

最后，卢布外汇市场崩盘了，很快卢布兑换美元下跌到了100卢布兑换1美元。

媒体已经被国际金融专家掌控，这更加剧了对卢布恐慌情况的散播，虽然情势已经极其恶劣，但是那些手上持有卢布的无辜的前苏联人民不得不痛哭流涕地抛出卢布，兑换回美元，努力地寻找卢布货币一点残留的价值。

卢布的外汇市场被彻底击溃了，狡猾的套利者低价购入了前苏联的国有资产，又逃脱掉了巨额的卢布债务。毫不夸张地说，这种贬值在整个国际金融史上都是罕见的。

以卢布当时的最高汇率比价计算，最后卢布的实际贬值程度达到了112 000倍，在历史上，除非是战争时期，还没有出现过如此快速的主权国家的货币汇率波动，1945年中国战时发生的通货膨胀速度与之相比都相形见绌。