鱼朝恩兵败后，因被箭所伤，命滑汴节度使许叔冀和郑蔡节度使季广琛守荥阳，自己逃回洛阳疗伤，在他给李亨的上书中，把主要责任推给郭子仪的不肯救援和许叔冀的率先脱逃，同时指出各节度使不听调度也是导致这次惨败的重要原因，自己已按皇上的授意尽了全力。唐军六十万大军全军覆没的消息传到了朝廷，当时李亨正在和群臣会筵，以庆祝崔贵妃的儿子出世，听到唐军几乎全军覆没，李亨呆若木鸡，大殿里顿时鸦雀无声，足足半柱香的功夫，李亨才重重哼了一声，拂袖而去。
第二日，李亨下旨：郭子仪救援不力有其因，故不予问罪，只免去其一切职务贬为庶民，命河东节度副使仆固怀恩代之；许叔冀临阵脱逃，导致惨败，免去滑汴节度使之职，下大理寺问罪；其余各节度使除上党节度使程千里外，皆免去节度使一职，回京待任他职。许叔冀闻己已被治罪，且史朝义已克郑州兵临城下，遂向叛军投降，献出荥阳，季广琛急脱得逃，李亨急令河南节度使李希烈屯兵许州、宋州抵御史思明军南下，李希烈也深恐叛军南下，立刻派大将陈寿领三万军守宋州，自己亲率五万军屯许州。史朝义见南下有阻便转头东进，先破陈留再取睢阳，随后掉头西进，兵逼洛阳。鱼朝恩随即在洛阳再上书，称自己伤势沉重，恐负圣恩，便荐越王李系自代。
李亨便在早朝上和百官商讨东京留守事宜，崔光远率先出列：“臣推荐蜀王李月出征，史思明所惧者，只李月便是！”兵部尚书李麟也出列奏道：“臣也赞同崔大人所奏，李月最为合适。”
“不妥！不妥！臣以为现在巴蜀新定，非李大将军不能稳定局面，臣以为可另派其人。”李亨闻言看去，正是左相崔涣。右相韦见素立即出列反驳道：“臣却以为川中已定，留一大将镇守足矣，先叛军势头正盛，非李月不能抵挡。”
李亨摆摆手说道：“李泌劝朕暂缓出兵，朕不听，现悔之晚矣！朕已派人去寻他。众卿心系大局，朕深感欣慰，李月虽是最佳人选，但巴蜀过来路途遥远，他亦是朕的最后依仗，朕也不想轻出，现朕意已决，就命越王李系为天下兵马大元帅、东京留守，神策大将军卫伯玉副之，李光弼为天下兵马副元帅，在东线作战。”
韦见素见李亨不用李月，反用越王李系，知道他是想让李系乘机掌军权，心中暗叹，退回朝班，崔涣则暗暗高兴，斜眼看着韦见素，得意不已。
乾元二年五月，李亨命越王李系为天下兵马大元帅、东京留守，又命神策大将军卫伯玉辅佐，领关中的最后五万军，赴洛阳抵挡叛军，此时洛阳还有五万败军及郭子仪的五万朔方精兵，唐军尚可支撑。
就在唐廷调兵遣将守洛阳之时，史思明正领八万精兵和李光弼在山东鏖战，史思明三战三捷，连克魏州、青州、齐州，北庭行营节度使、大将李嗣业在魏州保卫战中身受重伤，不久而逝。虽然民众奋起助战，但李光弼终因兵少，不得不退回徐州。史思明深恨山东百姓帮助唐军对抗自己，便命令士兵大开杀戒，每攻陷一城，皆杀光城中老弱男丁，以壮丁为挑夫，并将城内妇女殆遍，仅魏州一城便一次屠杀手无寸铁的百姓三万余人，残暴无比。
这时，睢阳（今商丘）已被史朝义攻下，史思明在数次攻打徐州不利后，他便命大将周挚守衮州，继续攻打徐州，自己便率军西进，攻打洛阳，史思明抵达洛阳后，见史朝义久攻洛阳不下，勃然大怒道：“我命你只要地盘，不计人命，但你却怀妇人之人，处处替草民考虑，虽有雄兵十万却不敢用其利，以致进兵迟缓，被唐军援兵抢先赶到。你可知罪？”
史朝义不服辩道：“若百姓都被杀光，将来取了天下，又有何用？”
史思明见儿子敢顶撞自己，不由愈加恼怒，他命将史朝义在三军面前剥光上衣，亲自操鞭抽打，直打断三根皮鞭后方才善罢甘休，他将史朝义赶回郑州，自己领大军昼夜不停地攻城。
李归仁奉命取河东，先在常山一举击溃刺史颜真卿的守军，连克常山、朔州等十几个州郡，随后派大将张忠志偷袭饶阳得手，太守卢全诚殉国，这时河东节度使仆固怀恩派大将马璘和回纥大将乌利多南北夹击，击败叛将张忠志，收复饶阳，回纥大军全线押上，大败李归仁，收复朔州，李归仁遂退回常山，他见河东道腹地空虚，便诱唐军和回纥军主力来攻打常山，等唐军大队赶来，自己却主动放弃常山，用闪电战绕过太原，突击上党，上党节度使程千里不敌被擒，李归仁劝程千里不降，便将其斩首，李归仁占领上党后，又连克潞州、晋州，包围太原，仆固怀恩立刻回兵太原，因兵力过于分散，反被李归仁伏击，只领五千军退守太原，情况极为危急，这时回纥可汗命太子叶护，率大军南下，支援仆固怀恩，李归仁在太原一线，与仆固怀恩和回纥军交战数十次，各有胜负，始终无法攻下太原，两军逐渐稳定下来，对恃于太原，回纥军的参战，打乱了史思明速取河东，会猎洛阳的战略部署。
乾元二年八月，洛阳终于被史思明攻破，再次沦陷，越王李系和鱼朝恩及洛阳尹崔漪仓皇逃回长安，卫伯玉率败军退到蒲州，史思明吸取安禄山的教训，在攻陷洛阳后，马不停踢，直扑潼关，潼关守兵不到两千，而此时关中再无一兵一卒，调李月回防已远水不解近渴，朝中一片混乱，李亨甚至准备再次放弃长安，就在这千钧一发之际，兵部侍郎辛云京突然从咸阳接汉中北上的三万援军昼夜行军，和时间进行赛跑，终于先一步赶到了潼关，潼关守将赵此早已逃跑，潼关此时已成空关，辛云京刚赶到潼关，便已远远看见叛军先锋的旗帜，辛云京连连庆幸不已，半日后史思明大军赶到，他立刻命令猛攻潼关，唐军用火油、火yao及连弩进行着顽强的抵抗，一连战了三天三夜，史思明军伏尸数万，终未能取下潼关。这时有人认出关上主将辛云京，史思明才知李月早有准备，只得收兵返回洛阳。
李亨群臣得知潼关保住，大喜过望，认可辛云京两次守潼关的大功，遂赦辛云京擅自调兵之罪，加封其为太原尹、金城郡王，这时群臣一致要求调李月回防，连崔涣也不再反对，李亨便发八百里加急，再次封李月为天下兵马大元帅，率本部征讨史思明，同时封荔非元礼为怀州刺史兼北庭行营节度使，随李月出征，调右羽林军大将军李抱玉为潼关大帅，接替辛云京镇守潼关；乾元二年九月，李月返京，除本部外，又带来八万川军，得这支生力军，李亨方才心安，他命李奂领川东节度使，高适领剑南节度使，共守巴蜀。
邺郡大捷后，史思明深知兵贵神速，立刻命大将李归仁，统兵十万，进攻常山郡，取太原；命其子史朝义南下取郑州、荥阳，转而再取洛阳，并紧叮二人，只要地盘，不计人命，等取天下后再治之。他自己则领八万精兵，进山东迎战李光弼，范阳后方则交给大将李怀仙镇守。